事件：3月28日晚，公司發布2024年年報，2024年公司實現營業收入37.77億元，同比上升7.40%；實現淨利潤12.05億元，同比下降15.23%；實現歸母淨利潤11.85億元極品驚天動地，同比增長13.12%；扣非後歸母淨利潤為11.97億元，同比增長17.79%；經營活動產生的現金流量為20.71億元，同比增長4.90%，基本每股收益2.80元。

　　其中，2024Q4公司實現營業收入8.12億元，同比下降16.89%，環比下降19.84%；實現淨利潤2.98億元，同比下降21.37%，環比上升2.41%；實現歸母淨利潤3.03億元，同比下降18.33%，環比上升9.39%。銷售毛利率69.32%，同比上升23.71pct；銷售淨利率36.64%，同比下降2.16pct。

　　2024年公司煤層氣開採及銷售業務貢獻營收29.08億元，同比上升21.30%，佔比76.99%；貢獻毛利16.08億元，同比上升12.02%，佔比87.32%，毛利率55.29%。天然氣供應業務貢獻營收6.45億元，同比降低10.46%，佔比17.09%；貢獻毛利1.44億元，同比增長56.97%，佔比7.80%，毛利率22.26%。天然氣入戶安裝業務貢獻營收1.75億元，同比減少54.71%，佔比4.64%；貢獻毛利0.69億元，同比降低50.68%，佔比3.72%亞美體育安全嗎，毛利率39.12%。其中，煤層氣開採及銷售業務為公司最主要的利潤來源亞美體育安全嗎，具體來看：

　　產銷量：馬必持續放量，潘莊維持穩產。產量方面，2024年公司潘莊、馬必區塊共實現煤層氣產量20.05億方，同比增長17.66%；其中2024年潘莊區塊實現產量約11.08億方，同比減少2.12%；馬必區塊產量快速增長，實現產量約8.97億方，同比增長56.82%。銷量方面，2024年公司潘莊、馬必區塊共實現煤層氣銷量19.50億方，同比增長約20.00%；其中，潘莊區塊煤層氣銷量約10.80億方，同比減少0.46%，產銷比97.47%；馬必區塊煤層氣銷量約8.70億方，同比增長61.11%，產銷比96.99%。此外，公司于2024年收購的新疆喀什北區塊在8-12月實現進口產量1.89億方。

　　售價：馬必售價繼續提升，潘莊售價維持穩定。公司生產的煤層氣主要以管道氣銷售為主，受市場價格波動影響較小。2024年公司潘莊、馬必區塊全年煤層氣平均銷售價格2.20元/方，同比上漲2.33%；其中潘莊區塊煤層氣全年實現售價2.08元/方，同比上漲0.04%；接入西氣東輸一線後，馬必區塊煤層氣售價提升，2024年馬必區塊實現售價2.35元/方，同比增長7.31%。

　　潘莊區塊資源優質，25-28年有望維持穩產；馬必區塊中深部煤層氣儲量豐富，有望快速上產；紫金山區塊加速勘探，有望放量；喀什北第一指定區域穩步增產，第二指定區豐富油氣儲量開採空間廣闊。以上區塊氣量釋放有望驅動公司業績長期持續穩步增長極品驚天動地。1）潘莊區塊為全國最優質的煤層氣區塊之一，25-28年產量有望維持10億方/年左右；2）馬必區塊已探明資源量合計530多億方，南區10億方/年項目在產，13-15億方/年產能在建，公司預計總產能可達25億方/年以上。近年來公司加大鑽井力度，推動馬必區塊快速上產，我們預計25-27年馬必區塊產量分別可達到10/12/14億方，中長期氣量預期在20億方以上。3）紫金山區塊資源量豐富，致密砂岩氣及中深部煤層氣資源量合計超過2000億方，目前處在前期勘探階段，我們預計將于2025年開始貢獻產量。4）新疆喀什北區塊第一指定地區2016年獲國家儲委會批復天然氣探明儲量446.44億方，ODP設計產能11.1億方/年；第二指定地區目前仍處于勘探期，公司初步預計天然氣資源量約2000億方、原油資源量約8000萬噸。我們預計未來幾年內第一指定地區產量有望爬坡，第二指定地區豐富的油氣儲量有望為公司天然氣生產業務提供穩定的產能接續，支撐公司長期業績增長。

　　競得新疆三塘湖礦區七號勘查區探礦權，進一步夯實上遊資源儲備。2024年11月20日，公司發布公告稱控股子公司新疆明新油氣勘探開發有限公司參與了新疆巴裡坤哈薩克自治縣三塘湖礦區七號勘查區普查煤炭資源探礦權掛牌出讓競拍，並以人民幣約35.23億元競得探礦權。新疆巴裡坤哈薩克自治縣三塘湖礦區七號勘查區普查，探礦權面積109.28平方公裡，煤炭資源量1000米以淺估算資源量20.93億噸極品驚天動地。該項目主要為長燄煤，屬低灰-中灰煤層、高-特高揮發分，以特高熱-高熱值煤為主，是優良的動力用煤和煤化工用煤。三塘湖煤礦地質條件優越，資源量豐富，是繼丹寨頁岩氣區塊後，又一個具有完整權益的地理位置優、資源儲量豐富、煤質優異的自有礦權。依託自有煤炭高油氣含量的資源稟賦，通過對煤炭立體式的清潔、高效、低碳轉化，賦能公司在清潔能源道路上再上新台階。

　　新疆啟動天然氣順價，有望帶動公司城燃業務毛差修復。2024年6月12日，烏魯木齊市人民政府發布《關于理順烏魯木齊市管道天然氣銷售價格的通知》極品驚天動地，將居民用天然氣銷售價格由1.37元/立方米調整為1.50元/立方米，將工商業用氣銷售價格由2.25元/立方米調整為2.50元/立方米。順價有望帶動公司城燃毛差在2025年持續修復，實現盈利改善。

　　盈利預測與投資評級：新天然氣為國內少有的擁有上遊豐富、優質煤層氣資源的標的。全資子公司亞美能源旗下潘莊區塊為全國最優質的煤層氣區塊之一；近年來公司加大馬必區塊投資，推動區塊快速上產，為公司注入業績增長動力；紫金山區塊資源儲量豐富，未來開採潛力大；新疆喀什北區塊豐富油氣儲量提供產能接續，公司天然氣產量有望維持長期高增長。在我國能源轉型、天然氣行業增儲上產以及市場化改革的驅動下，伴隨煤層氣開採技術的持續進步，公司煤層氣業績有望迎來高增長。同時，公司城燃業務也有望迎來毛差和氣量的修復亞美體育安全嗎，從而實現業績改善。我們預測公司2025-2027年歸母淨利潤分別為13.71億元、15.07億元、16.29億元，EPS分別為3.23/3.56/3.84元極品驚天動地，對應3月28日收盤價的PE分別為9.27X/8.44X/7.81X，維持“買入”評級。

　　證券之星估值分析提示新天然氣盈利能力良好，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價合理。更多

　　以上內容與證券之星立場無關。證券之星發布此內容的目的在于傳播更多信息，證券之星對其觀點、判斷保持中立，不保證該內容（包括但不限于文字、數據及圖表）全部或者部分內容的準確性極品驚天動地、真實性、完整性、有效性亞美體育安全嗎、及時性亞美體育安全嗎、原創性等。相關內容不對各位讀者構成任何投資建議，據此操作，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎。如對該內容存在異議，或發現違法及不良信息，請發送郵件至，我們將安排核實處理。如該文標記為算法生成，算法公示請見 網信算備240019號。亞美體育。亞美體育，財經消息，機械制造，亞美體育app官方亞美體育官方app下載亞美，